2025年剛過一半(ban)，電(dian)商人(ren)的朋(peng)友圈就炸了。有人(ren)曬5月GMV翻倍的喜報，有人(ren)吐槽6月訂單(dan)“斷崖式下跌”，還有人(ren)盯著(zhu)拼多(duo)多(duo)的客單(dan)價(jia)數據陷入沉思：這(zhe)屆消費者，到底在(zai)買什么？

從(cong)2月(yue)整體GMV暴跌(die)(die)17.3%，到(dao)5月(yue)暴漲48.04%，再到(dao)6月(yue)回跌(die)(die)11.34%，上半年(nian)的(de)電商(shang)數據像(xiang)“晴雨表”，不僅(jin)照出了(le)行業的(de)波動，更(geng)藏(zang)著下半年(nian)的(de)賺錢(qian)密碼(ma)。

今天(tian)我們(men)就來(lai)拆解這波“過(guo)山車(che)”背后的邏(luo)輯，幫你看清：哪些(xie)機會(hui)值得搶？哪些(xie)坑(keng)必須避？

01

上半年GMV的“三段(duan)式”密碼：

節日(ri)、預售、疲勞期

如果用三個詞總結上半年的(de)GMV走勢，那就(jiu)是：淡季→爆發(fa)→透(tou)支。

2月：春節后“躺平(ping)”

整(zheng)體GMV下跌(die)17.3%，核(he)心原因是季節性調(diao)整。春節(jie)期間大家(jia)忙(mang)著走親訪友，消費集中在節(jie)前；節(jie)后無論是(shi)用戶(hu)意愿(yuan)還是(shi)商家(jia)運營，都進入“緩沖期”，全平臺訂單量下跌8%，客單價也跟著掉了9.7%。

3月(yue)：女王節(jie)“救場”

38大促直接把GMV拉回(hui)增長軌道(dao)（+31.65%）。美(mei)妝品類爆(bao)發是關鍵，淘寶、抖音的(de)(de)美(mei)妝訂單量(liang)環比漲(zhang)了30%以上，甚至連小紅(hong)書(shu)都借“社(she)區種草+直播”實現了GMV暴漲(zhang)112.75%（沒錯，就是那(nei)個(ge)靠“神仙水測(ce)評”火出(chu)圈的(de)(de)平臺）。

5月：618“提前透支”

5月GMV創下上半年(nian)峰值（+48.04%），完全(quan)是預售效應的(de)(de)功(gong)勞。京東(dong)的(de)(de)高(gao)客單(dan)價家電（客單(dan)價+40.1%）、淘寶的(de)(de)服(fu)飾(shi)預售（訂單(dan)量(liang)+35.28%）、拼多(duo)多(duo)的(de)(de)品牌升級（客單(dan)價+49.5%），一起把消費拉到了“頂點”。

6月：大促后(hou)“疲勞”

618雖然熱鬧，但需求前移導致全月GMV下(xia)跌(die)11.34%。京東的家(jia)電GMV暴跌(die)48.42%（因為用戶全在(zai)5月買了），抖音的訂單(dan)量也掉(diao)了10%（內(nei)容電商的“審(shen)美疲勞(lao)”開(kai)始(shi)顯(xian)現）。

02

平臺們的“逆襲”與(yu)“翻車”：

誰在賺真錢？誰在玩心跳？

上(shang)半年的平臺格局，用“有(you)人歡喜有(you)人愁”形容再貼切不過(guo)：

黑馬(ma)：私域商(shang)城（小店(dian)、微盟、有(you)贊）

連續5個月保持正增(zeng)長（2月+5.59%至6月+3.15%），成為“穩賺(zhuan)不賠”的代表。原因很簡單：私域用(yong)戶忠誠度(du)高，不需要靠(kao)大促引(yin)流，復(fu)購率(lv)比公域高3-5倍(bei)。

爆發：小紅書(shu)

3月GMV暴漲112.75%，靠的(de)是“社區+電商(shang)”的(de)組合拳。比如“美妝博主實(shi)測”直接鏈(lian)接商(shang)品，用戶種草后秒下單，轉化率(lv)比傳統電商(shang)高20%。

波動(dong)：快手

3月(yue)訂(ding)單暴跌(die)92.9%（沒錯(cuo)，就是這么夸張），原因是平臺策(ce)略調(diao)整（比如減少了(le)低(di)質流量(liang)的推薦），雖然短期波動大(da)，但5月之后又靠(kao)直播電(dian)商(shang)拉回了(le)增長（6月GMV+89.8%）。

翻車：京(jing)東6月退款(kuan)率

數據顯示京東6月退款(kuan)率(lv)“無窮大(da)(da)”（原退款(kuan)率(lv)為(wei)0），雖(sui)然大(da)(da)概(gai)率(lv)是系統(tong)錯誤，但也(ye)給商家提(ti)了個醒：高客單(dan)價商品(pin)售后的重要性（比(bi)如家(jia)電(dian)的(de)安(an)裝、退換貨流程）。

03

下(xia)半年商機：

從數據里挖“確定的增長”

上半年(nian)的波(bo)動不(bu)是終點，下半年(nian)的機會才剛(gang)開頭。從數據里，我(wo)們能(neng)看到三(san)個(ge)“確定的增(zeng)長方向”：

01 避開“大促依賴(lai)癥”，布(bu)局“常態化營銷”

比如私(si)域商城，沒(mei)有(you)靠618大(da)促，依然(ran)保持穩定增長(chang)。原因(yin)是它們做(zuo)了“日(ri)常福利+會員體系”：比如每周三的(de)“會員日(ri)”、老客專屬的(de)“復購券”，讓用戶不(bu)需(xu)要等(deng)大(da)促也愿意下單。

02 搶“高客單價”賽道，比如品牌升級(ji)

拼(pin)多(duo)多(duo)5月客單價激增49.5%，就是因為品牌(pai)升級（比如(ru)(ru)引入了更多中高(gao)端(duan)服飾、美妝）。現在的(de)消費者，不(bu)是不(bu)愿意花(hua)錢，而是愿意為“品(pin)質”付費——比如(ru)(ru)100元的(de)T恤和300元的(de)設計師(shi)款，后(hou)者的(de)銷量增長更快。

03 關(guan)注“銀發(fa)經濟”，比如“其(qi)他”類目

數(shu)據(ju)顯(xian)示，6月“其他”類(lei)目（比如(ru)老年(nian)用品(pin)、健康器材）的GMV暴漲294.3%，訂(ding)單量也漲了240.8%。原(yuan)因很(hen)簡單：銀發(fa)群(qun)體的消費能力正(zheng)在(zai)釋放，而這(zhe)部分(fen)市場還沒(mei)被充(chong)分(fen)挖掘（比(bi)如老年手機、智能拐杖的(de)線上銷量(liang)，比(bi)去(qu)年漲了50%）。

結尾丨(shu)

上半年的(de)波動，是下半年的(de)“指南針”

2025年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)的(de)電商數據，與(yu)其(qi)說(shuo)是(shi)“波動(dong)”，不如說(shuo)是(shi)“洗牌”。

那些(xie)靠“低價沖量”的商家，越來越難存活；

那些靠“私域(yu)運營”“品牌升級(ji)”的商家，反而賺(zhuan)得更穩；

那(nei)些關注“細(xi)分人群”（比如銀發、Z世代）的商家，已(yi)經(jing)搶占了先機。

下半年，電商圈的競(jing)爭會更(geng)激烈，但機會也更(geng)多。關鍵是：你能不(bu)(bu)能從數據里(li)看到別人看不(bu)(bu)到的趨勢？

比如，當(dang)別人都(dou)在(zai)搶618的流量時，你(ni)有(you)沒有(you)想過布局“7月(yue)反季(ji)節促銷”？

當(dang)別(bie)人都(dou)在做公域(yu)直播時，你有(you)沒有(you)試過做“私域(yu)社(she)群(qun)的(de)深度(du)運(yun)營”？

當(dang)別人都在賣“年輕人的東西”時，你(ni)有(you)(you)沒有(you)(you)關(guan)注(zhu)“銀發群體的需(xu)求”？

最后送大(da)家(jia)一句話：電商的本質，永(yong)遠(yuan)是“抓住用戶的真(zhen)實需求”。上半(ban)年的波動，不過是讓這個本質變得(de)更清晰而已。

你準(zhun)備好下半年的“突圍”了嗎(ma)？